在我参与的20多个天使投资项目中，有3个石沉大海，于此我也看到了创业者与天使投资人之间三种截然不同的状况。这对于我来说是十分宝贵的经历，因为我自己的公司Ometria，也有超过30位的天使投资人。
如果你可以以绝对的尊重、诚信和开放性为原则来对待你的天使投资人，那么你们之间不但会相安无事，并且能帮助你们建立起更加稳固的关系。
案例1
这位颇有抱负的创业者并没有技术背景，但却拥有相当丰富的团队管理经验和相关产业的人际关系网。他兼具亲和力和严格的性格，足以得到团队成员的尊重。创业初，他的团队成员出了不少资金，此后又引入了一笔种子投资，我也有份参与。最终董事会由两个创始人和一个投资人组成。
其他的投资人通常只能通过这位董事会的投资人了解公司最近的发展状况，而并非通过两位创始人。唯一有机会接触到公司创始人和整个团队的机会，就只有在受邀参加公司宴会的时候，这些宴会通常都在一些豪华的餐厅和俱乐部举行，还会当场派送高档的礼品。
但是此后公司的业务遇到了异常激烈的市场竞争，单位经济效益并不理想，公司很快就用光了所有的现金甚至没有能力进行下一轮融资。就在这种情况发生的一个月前，各位投资人还收到公司运行一切顺利的消息，说还有资金进入，投资人还可以跟进。可就在大家还被蒙在鼓里觉得一切风平浪静的时候，忽然间收到了公司清盘的邮件通知。
这种情况下，投资人们纷纷扬言要起诉，愤怒的邮件接踵而至。这位创始人当时给我打了电话，带着哭腔问：“大家为什么会这样，董事会做了这么艰难的决定，我不得不开除我的整个团队，这太可怕了。”所有的关系破裂，大家败兴而归。
案例2
两位创始人，年轻有活力且成就过人。一些很了不得的投资人都参与了该公司发起的第一轮融资，包括一位Ometria的关键性人物。这个公司的业务有“益于社会”的性质，因而很容易进行投资。虽然没有太多的商业牵引力，但是对像我一样抱着对人不对物的投资观念的人来说，这无疑是一笔值得的投资。
一段时间过后，公司并没有得到什么发展，市场也没有成型。两位创始人非常卖力地工作，但苦于没有资金来组建一支强大的团队，只能亲力亲为。他们有不少不错的想法，但都没有足够的资源贯彻实施。公司没有了资金，试图融资，却因为这段时间公司业务的市场吸引力并没有得到改善，而不得不以失败而告终。
其中一位我之前并不认识的创始人，期间甚至悄悄搬去了其他国家，两人远程工作了好几个月。公司资金所剩不多，我熟识的那位创始人发了一封邮件给我，告诉我他准备辞去CEO的职位，将职位和股份都转到那位合伙人名下，他的合伙人也将削减自己个人的薪资，但这至少可以给他们多半年的时间争取挽回公司的机会。
我至今仍然与这位创始人为友，同时还有生意上的往来。其他的投资人都对此感到很疑惑，虽然没有人大发雷霆，但是显然因为这两位创始人，他们已经失去了对这个公司的信任。这一决定，就像是其中一位CEO想要摆脱公司清盘时不可避免的混乱，而留下另一位多一点时间找条路子走下去。这个事件到最后也没有引起太大的反应，但是投资人们都慢慢开始不闻不问，停留于冷漠与丧失尊重之间。
案例3
最后一位，是一个聪明的学术型创始人，花费数年的时间来创业，并四处寻找合适的商业模式，他的小团队也由一群大学同学组成。当他第一次来找我投资的时候，我拒绝了，因为我觉得他的产品还不够成熟。但是很快，一个种子基金和一个知名的孵化器向他的公司注入了资金，同时我发现他们的评估报告也做得有模有样，再加上我本身也认识这位创始人，所以这不失为一个不错的投资机会。
紧接着第二年公司就开始招人，试图把每个环节都做好，来达到产品与市场的契合，而这其实是投资人原本以为已经实现了的。在融资的时候，有很多付款顾客，但之后这些人就悄然离去。在第二轮筹款的时候，因为产品的市场吸引力不佳，募资也无疾而终。
这位创始人早早地给投资人敲响了警钟，他出来解释了产品和团队发生的问题，说明了公司剩下的时间，并寻求每一位投资人的意见和帮助。这些意见往往很情绪化，但也不乏建设性，可最后仍然无计可施。
他又一次向投资人提出进一步的投资，否则公司将不得不关闭。他解释说目前不仅和已有的投资人在联系，也在接触其他的投资人，但是融资几乎完全没有可能。他表示唯一剩下的方法就是卖掉知识产权，并请求投资人引荐。之后该设想得到了执行，并且让投资人都能定期得知最新的进展。一些公司表示了购买的意愿，但是短时间内即使是减价销售也显得不太实际。到最后这位创始人只能发邮件告知大家，公司下一步只能委任清盘人了。
一切都开始进行了，包括投资人在内的所有人都参与了相关文件的签署，公司被关闭了。这位创始人随即写了一封很长的邮件给每一位投资人，感谢他们一路相伴，并且将写有自己创业经历和心得的博客地址留在了邮件中。那是一篇发自内心的很真诚的文字，很有意思也很有价值。
我回复了他的邮件，并且同时回复给了所有的投资人。我一字一句地写道：“我真的很想告诉你，公司清盘这件事你处理得很好。你保证大家在整个过程中的知情权，很好地证明了你的谦逊和学习经验的能力，即使在这样一个非常紧张和痛苦的时间里你也没有疏离任何一个人。这是我三个失败的投资项目之一，但是你在处理过程中显示出了较其他创始人更强的责任感和领导力。你的下一步计划，我拭目以待。”
几乎每一个投资人都回复了这封邮件，支持我的观点并重申他们对这位创始人的支持。“完全赞同你的想法，祝你下一次创业好运！”“我也赞同，保持联系，希望可以再一次见到你。”“我也是。”“同意，处理得非常专业。”“我相信你一定会寻到下一个创业项目，并用这次的经验突破难关。”
我觉得这件事后我对这位创始人完全没有负面的情绪，反而多了些尊重。如果他某天需要介绍信，我一定会帮他写一封。创业失败了，他没能让这个项目运作起来，但他毋庸置疑尽了自己最大的努力，并且他对所有的投资人都报以了绝对的诚信和尊重。是的，我们赔了钱，但是看到他处理这一切的过程，我们没有抱怨，投资本身就是有风险的。
看到三位创始人处理创业失败的不同方式，以及最后得到了什么样的礼遇，这是弥足珍贵的一课。认真对待你的每一位投资人，无论投资大小，保证他们的知情权，时刻向他们寻求意见，那么这样建立起的是你们之间更加稳固和紧密的关系，即使创业失败了也是如此。

（本文为Ometria创始人及CEO：Ivan Mazour先生对Quora提问的回答，原文链接是https://www.quora.com/What-happens-to-the-founder-of-a-company-backed-by-angel-investors-if-the-company-fails，译自Forbes）